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巴伦周刊在投资圈引发了巨大的争论

时间: 2018-07-09 10:58 作者:采集侠 来源:网络整理 点击:

导读:9月12日巴伦周刊《为什么阿里巴巴的股价可能下跌50%》,这一言论在投资圈引发了巨大的争论。主要观点是和ebay比阿里估值太高了;阿里数据造假;阿里面临很大竞争压力,结论是阿里不值得看好,估值还要砍一半。

  9月12日巴伦周刊《为什么阿里巴巴的股价可能下跌50%》,这一言论在投资圈引发了巨大的争论。主要观点是和ebay比阿里估值太高了;阿里数据造假;阿里面临很大竞争压力,结论是阿里不值得看好,估值还要砍一半。

  想起一年前巴伦周刊还出刊说阿里目标价125美元,没想到今日直接对折再对折了。仅仅一年后,就这么不堪了吗!阿里巴巴公关针锋相对,见招拆招,据理力争,解答的挺好。东哥怎么看?我觉得阿里真的被巴伦周刊给冤枉了。我是说,巴伦周刊没有说到要点。

  不管投资者是否满意,既然买入阿里巴巴股票,就得接受好多年前马云说过的“客户第一,员工第二,股东第三”,于马云来说,阿里巴巴市值多少不重要,300亿美金身价,再跌去一半,也丝毫不影响生活。作为一家目标活101年的企业,阿里需要更多的考虑长远的战略。简单的说就是:争取更多的用户,提供更多更好的产品和服务!

  所以东哥不打算针对估值这个最没有什么价值的问题展开讨论。

  几天前参加一个投行投资人见面会,对面坐了十几位对冲基金。东哥在讲行业之前,东哥问了两个简单的问题。电商股价都在跌,1你们对中国电商行业是乐观还是悲观?2你们对已经上市的电商平台业务是乐观还是悲观?投资人反应,东哥在最后剧透。其实东哥最后漏了一个问题,对谁乐观对谁不乐观?

  在整个分享行业观点的过程中,最主要就是谈了对京东、唯品会这样的电商平台的分析。股价跌去一半,最被投资人关心的阿里巴巴就更不用说了。东哥以为阿里的三大问题是,新增用户在哪里?存量用户如何不被抢走?如何增加用户消费额。

  新增用户在哪里?国内没戏看国际

  阿里交易额想翻倍,首先得先让用户翻倍。看历史数据,阿里的高速增长主要还是靠不断扩大用户量实现的。

  阿里的新增用户在哪里?不管在哪里,但中国网购用户4亿,全部人口14亿,真的会网购的估计9亿左右撑死了,其他要么太小要么太老,还有一些是就顽固派,或者就是坚决不用淘宝的,这就是看得到的阿里天花板。如果可以指望的话,就是阿里的国际业务。只是阿里主打的俄罗斯、巴西、阿根廷等新兴市场,这两年经济萎靡不振,对非本土电商不是那么的友好。从财报披露的数据,目前的阿里巴巴国际增长还撑不起阿里整体的放缓,虽然它们的确超出京东国际十万八千里。

  存量用户如何不被抢走?蚂蚁雄兵洗淘宝用户

  有投资人问,为什么阿里巴巴的用户的购买频次是京东的十倍?当然不是京东的用户体验不如阿里巴巴。有品类结构的原因,有用户长期购买习惯的原因,还有各种原因。当然了,京东用户的购买频次随着京东扩品不断增加,通过O2O突破商超生鲜品类而实现质的突破。

  重点要说的是,如果阿里只看一二线城市的用户的购买数据,并不太有利。用户可能是负增长,而购买频次也在下降,中产阶级消费升级,从简单的淘便宜,到追求正品行货及品质服务,就会转移到京东、唯品会等一系列垂直电商平台。简而言之,消费升级,对商品对体验更高的要求的大趋势之下,阿里是很难扭转这种困境的。

  当然了,这还不是最要命的。虽然投资圈对微信去中心化电商一直都没什么感觉,微信去中心化的电商才真正对天猫淘宝构成致命性的威胁。淘宝之所以能赢,其实用的是“蚂蚁雄兵”,数以百万的卖家辛辛苦苦的为阿里打工,才有了阿里的今天。而今天,因为流量巨贵无比,而且又不能沉淀用户,大部分做淘宝的不赚钱,所以他们正转向了微信,300万活跃卖家,每家带出去10个用户是3000万,100个用户就是3个亿,去掉重叠的,至少也得是1亿以上。先洗用户,再转交易。从以前给淘宝带用户,到今天把淘宝用户洗到微信平台上,而淘宝却无力招架,这就是淘宝当下面临的根本性的挑战。

  如果淘宝卖家转移用户速度足够快,阿里面临的可就不只是用户增长放缓的问题了,而是用户负增长,交易频次快速下滑了!

  如何增加用户消费?新业务没突破

  交易额想增加,一个靠增加新用户,还有就是让老用户增加消费额。阿里想刺激用户增加新的消费,就必须提供更多更好的产品和服务。比如汽车、家居建材、生鲜商超。目前来看,还是挺难的。诸如大家所见,这三年,在新的品类突破上,阿里并没有太大的作为。之所以做不好,是因为这些品类,传统阿里平台的轻模式走不通了。蚂蚁金服很好,但不在阿里体系了。而大数据,阿里云虽然也发展的不错,应该说远远的超过国内同行,但都还太小,同样难以支撑阿里业绩的整体放缓。

  夏季的时候,阿里又决定加大投入做天猫商超了!天猫商超,除了自己不碰采销,可以说已经算是自营的电商了,这就是“天猫自营化趋势”,只做平台真的很难满足用户需求,以及应对当下的竞争挑战。这种打死也要坚持纯平台模式,只做裁判员不做运动员的心态是没有必要的。不同的品类,玩法不一样啊,何必一个标准去套。阿里投资了苏宁,引入天猫平台,算是彻底否定了自己坚守的这条规则吧!亡羊补牢为时已晚,或许,未必!

  到最后剧透答案了!

  对冲基金见面会当中,绝大多数投资人对中国电商和已经上市的电商平台举手表示乐观。但仅就阿里巴巴来说,这三大问题不回答,阿里未来增长不容乐观!但东哥以为即使再不乐观,巴伦周刊也不至于傻逼到把阿里巴巴估值再对折吧!买买买。

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